Центробанки на службе «хозяев денег» - Валентин Юрьевич Катасонов

счет забалансовой эмиссии долларов, которые затем передавал по отработанным схемам банкам упомянутого офшора[274]. Эту версию поддерживает известный американский экономист (заместитель министра финансов во времена Рональда Рейгана) Пол Крейг Робертс. Правда, он обратил внимание не на Каймановы острова, а на Бельгию. Государство даже по европейским меркам небольшое, но со времени финансового кризиса стало проявлять удивительную активность на мировом рынке казначейских бумаг США. В марте 2014 года Бельгия нарастила портфель таких бумаг до рекордной величины в 381 млрд долл. Своих денег у Бельгии для покупки такого гигантского количества казначеек не было. Одной из версий объяснения такого финансового рекорда было то, что за Бельгией стояли китайские инвесторы, прикрывавшиеся юрисдикцией этой маленькой страны. Однако Пол Крейг Робертс уверен, что за бельгийскими покупками стоял Федеральный резерв[275]. Бельгийская версия оказалась в центре внимания мировых СМИ в 2014–2015 гг. Некоторые эксперты полагают, что Бельгия тогда сильно «засветилась». И это стало причиной того, что портфель казначейских бумаг этой страны стал возвращаться к своему первоначальному размеру. Действительно, на 1 апреля 2017 года у Бельгии объем таких бумаг упал ниже планки 100 млрд долл, и составил 96,4 млрд долл.

В рассмотренной выше версии некоторых смущаетлишь один момент. За счет каких денег офшорные, а также разные подставные банки и фонды могли совершать такие гигантские закупки американских бумаг? Шила в мешке не утаишь, следы таких денег должны отразиться на балансе Федерального резерва. Однако новейшая история показывает, что Федеральный резерв в мешке уже прятал не только шило, но и топор или даже что-то более внушительное. Что я имею в виду? – Гигантские забалансовые операции Федерального резерва в годы финансового кризиса. Шум тогда поднял Майкл Блумберг, который хотел познакомиться с тем, кому и сколько ФРС США выдавала кредитов во время кризиса. Ему тогда удалось «зажечь» «народных избранников» (членов Конгресса США) на принятие решения о частичном аудите ФРС на предмет выяснения вопроса, поднятого Блумбергом. Что же выяснилось? – Федеральный резерв, как свидетельствует отчет о проведенном аудите, выдал тогда кредитов на сумму более 16 триллионов долларов. Это больше, чем ВВП конца прошлого десятилетия. Это были самые что ни на есть «забалансовые операции» ФРС.

Тогдашний руководитель Федерального резерва Бернанке никаких вразумительных объяснений «народным избранникам» дать не смог. А потом эту скандальную историю постарались «забыть». Таким образом, версия, согласно которой Федеральный резерв тайно продолжает скупку американских казначейских бумаг с помощью своего «печатного станка», является совсем не фантастической.

Смена караула на Constitution Avenue

Ноябрь 2017 года

Имя нового руководителя ФР США

Заняв Белый дом, Дональд Трамп не спешил называть своего кандидата на пост главы ФРС. Рассматривалось пять кандидатур: директора Национального экономического совета США Гэри Кона, члена Совета управляющих ФРС Джерома Пауэлла, бывшего члена Совета управляющих ФРС Кевина Уорша, экономиста Станфордского университета Джона Тейлора, а также Джанет Йеллен. Долгое время в рейтинге претендентов на пост председателя ФРС находился Гэри Кон. Остальных рассматривали лишь как «статистов». Однако в конце августа 2017 года произошло сильное охлаждение отношений между Трампом и Коном после публичной критики Трампа, с которой выступал Кон в связи с реакцией президента на беспорядки на расовой почве в Шарлотсвилле. Даже поговаривали, что Кон подаст в отставку с поста руководителя Национального экономического совета. Не подал, но шансы занять место председателя Федерального резерва утратил. В первой половине октября в США проводились опросы, которые показывали, что наибольшую вероятность занять кресло руководителя ФРС имеет Кевин Уорш. Он – самый молодой из списка претендентов (47 лет). Ранее Уорш был одним из руководителей Morgan Stanley, а в 2006–2011 годы входил в Совет управляющих ФРС (стал самым молодым в истории Федерального резерва членом Совета). Он выражал неудовлетворенность деятельностью центрального банка и его информационной политикой, критиковал программу покупки активов и обвинял руководителей ФРС в неспособности оживить экономику. «Уорш хорошо помнит кризис, его хорошо знают республиканцы в конгрессе, а он знает президента», – сказала Дайана Суонк (Diane Swonk) из DS Economics, которая в ходе октябрьского опроса прогнозировала назначение Уорша на пост главы ФРС с вероятностью 55 %[276].

Фактически в течение последнего месяца в неофициальном шорт-листе фигурировало лишь два имени: Джером Пауэлл и Кевин Уорш. Многие внимательные эксперты обращали внимание на существенные различия двух претендентов. Они небезосновательно заключали, что определение окончательной кандидатуры будет носить не «вкусовой» характер (личные симпатии Трампа), а концептуальный. Выбор Уорша будет означать заметный разворот в денежно-кредитной политике ФРС, а выбор Пауэлла будет свидетельствовать о том, что курс Джанет Йеллен будет продолжен.

3 ноября 2017 Трамп, наконец, озвучил имя претендента на пост председателя ФРС. Это Джером Пауэлл. Он официально займет пост председателя ФРС США в начале февраля 2018 года, когда истекает срок полномочий действующего руководителя Джанет Йеллен. Несколько деталей из биографии этого человека. Родился в Вашингтоне 4 февраля 1953 (64 года), американский юрист. С 1997 по 2005 год был партнером в частной инвестиционной компании Carlyle Group, адвокатом и сотрудником инвестиционного банка Dillon Read&Co. Имеет также опыт работы в качестве государственного чиновника: с 1990 по 1993 год он – заместитель министра финансов США, а с 25 мая 2012 года – член Совета управляющих Федеральной резервной системы. Как отмечают наблюдатели, все эти годы Пауэлл был надежным союзником Йеллен в проведении денежно-кредитной политики. Он также призывал к смягчению норм регулирования банков, что соответствует позиции Трампа, поддерживающего дерегулирование финансовых рынков. А что касается низких значений ключевых ставок, которых Паулл придерживался вместе с Йеллен, то Трамп уже перестал быть жестким оппонентом такой политики. Кстати, Пауэлл в Совете ФРС был и остается единственным республиканцем, что могло также стать аргументом при выборе Трампа. Пауэлла называют «человеком середины», мастером находить компромиссы. В нынешней непростой для Трампа ситуации, когда он подвергается сильнейшим давлениям со стороны своих многочисленных оппонентов, нынешний президент особенно остро нуждается в «мастерах компромиссов».

При новом главе ФРС в целом «мягкая» монетарная политика регулятора продолжится. Никаких резких движений Федеральный резерв делать не будет. Ключевая процентная ставка ФРС будет осторожно повышаться. На сегодняшний день она находится в диапазоне 1,0–1,25 %. Джанет Йеллен говорила, что к концу 2018 года она может достичь планки 2,0 % (и Пауэлл с ней солидаризировался). Следовательно, можно ожидать, что в течение ближайшего года может быть еще три-четыре решения Комитета по операциям на открытом рынке по повышению ставки (если исходить из того, что каждый шаг будет равен 0,25 %). Думаю, что и Трамп уже отошел от своего предвыборного максимализма (он требовал значительного повышения